基金觀點：對人民幣及中國債券長遠仍持正面看法--百達資産管理

人民幣兌美元週一跌破7元關口大跌逾1%至11年低位，撼動全球股匯市。瑞士百達資産管理表示，對人民幣及中國債券長遠維持建設性看法，相信人民幣的表現是對美國關稅措施及疲弱市場氣氛的反射作用。

百達資産管理大中華區固定收益主管楊孝強在評論中指出，四項因素令該行對人民幣長遠持正面看法。首先，雖然在近期的聯邦公開市場委員會(FOMC)中美聯儲沒有進一步放鴿，但亦不大可能回復鷹派。

第二，中國經濟放慢導致進口增速慢過出口，令中國貿易順差擴大；第三，中國債券被納入全球債券指數將為資本帳帶來資金流入；最後，與發達市場相比，中國經濟仍保持良好勢頭，而利率相對仍處於高位。

中國債券方面，楊孝強指，相對發達市場如德國及日本國債現時的收益率為負數，但中國債券則有約3%。此外，現時外資持有中國債券比例仍低，未來有上升的潛在空間。

楊孝強表示，雖然美國加徵關稅會對中國的經濟帶來一些影響，但北京仍有不少政策工具可以使用，令經濟不至於面對大幅下行。

美國總統特朗普上週四宣佈，將對另外3,000億美元中國商品徵收進口關稅，這將使幾乎所有中國輸美商品都將被徵收關稅。中國回應指，如果美方加徵關稅措施付諸實施，中方將不得不採取必要的反制措施。

來源：路透中文網 2019年8月5日