中國貨幣市場：公開市場凈回籠資金面暫時平衡，關註明日新機制LPR定位

中國公開市場週一小幅凈回籠，銀行間市場資金供求平衡，主要回購利率波動有限。隨著稅期影響消退，下旬財政投放加大，加之屆時到期的MLF大概率會續做，市場對月底前資金面無過多憂慮。目前重點關注新機制後明日LPR利率定位，以預測下一次MLF利率是否會下調。

央行週六公告，將於週二（20日）起，由全國銀行間同業拆借中心於每月20日公佈貸款市場報價利率。貸款市場報價利率報價行，按公開市場操作利率（主要指一年期為主的中期借貸便利利率）加點形成的方式，向全國銀行間同業拆借中心報價。

“今日資金基本上處於一個平衡狀態，各期限供需都很均衡。”華南一銀行交易員稱。她並稱，本週地方債發行額度有所增加，不過財政投放也會逐漸加大力度，而且估計央行也會通過公開市場操作及時調整資金供需，月底前資金面無需過慮。

根據國家稅務總局辦稅日曆，8月申報繳納增值稅、所得稅等的截止期限為15日；一般之後一兩個交易日為繳稅集中走款期。

華北一銀行交易員談到，“現在還有很多不確定性，所以早上大行是不動的，公開市場投放200億後，上午有些大行開始出（資金）了。”

據路透統計，本週公開市場逆回購到期規模3,000億元，本週六（8月24日）將有1,490億MLF到期，此前中標利率3.30%。

隨著稅期擾動漸行漸遠，中國央行公開市場週一逆回購順勢縮量操作，單日並轉為凈回籠。市場人士認為，儘管早間資金仍未完全轉松，但繳稅過後還將有月底財政投放，機構流動性預期尚穩，而新的LPR定價機制出臺之後，市場聚焦明日LPR利率定位。

來源：路透中文網 2019年8月19日