中國債市動態：現券窄幅波動期貨略強，人民幣持續大跌避險情緒回升

中國銀行間債市週五早盤現券窄幅波動，10年期利率債收益率近持平，中金所國債期貨走勢稍強。交易員稱，受美債影響，早盤現券收益率略高開，不過近兩日人民幣匯率持續大跌，市場對國內外經濟形勢惡化擔憂加劇，避險情緒回升，買盤進場致期現貨走勢略有回暖。

他們並指出，下週一順延到期的MLF（中期借貸便利）續做情況和短期匯率走勢將影響債市走勢，機構並關注下月美聯儲議息會議決議。

“美債收益率漲這麼多，國內卻還在買，估計是匯率短期影響了避險情緒。”北京一銀行交易員説。

她認為，匯率貶值預示經濟形勢惡化，短期會提升避險情緒，利多債市；但若貶值勢頭持續，國內通脹壓力將加大，均將掣肘央行貨幣政策空間，國內跟隨全球降息的步伐或減緩，則令債市承壓。目前多空因素交織，雙方暫勢均力敵令走勢陷入僵局。

人民幣兌美元即期週五早盤大跌逾百點並跌破7.09元關口，中間價亦跌逾80點，二者同創逾11年新低。交易員稱，雖然中間價強于市場預期但仍小幅貶值，且市場對中美貿易談判達成協定前景愈發暗淡，加之人民幣昨日大跌進一步刺激客盤購匯需求，在無明顯干預的情況下，料匯價將呈現震蕩貶值態勢。

據路透統計，本週六（24日）有1,490億元人民幣MLF到期，因節假日原因資金回籠時間將延至下週一。

美國公債收益率(殖利率)週四上漲，此前美聯儲(FED)兩名官員表示，他們認為沒有理由在不出現新的經濟惡化的情況下降息。此前一天，美聯儲會議記錄顯示，決策者對美聯儲上月的降息舉措看法不一。

華北一券商交易員並指出，今天其實只是國債期貨在漲，現券和IRS(利率互換)表現都很一般，現貨情緒仍然偏弱。國債期貨近月合約受臨近交割影響反彈，並帶動遠月合約，因此波幅略大於現貨。

剩餘期限近10年的國開190210券收益率最新成交在3.4225%，上日尾盤為3.422%；同期限國債190006券收益率最新成交在3.055%，上日尾盤為3.0525%。

來源：路透中文網 2019年8月23日