中國貨幣市場：逆回購持續資金平衡偏寬，地方債繳款等擾動價格仍堅挺

中國銀行間市場週五資金面平衡偏寬，不過隔夜和七天回購加權利率仍堅挺並小幅上漲。交易人士表示，地方債發行繳款等因素擾動下，央行仍維持一定程度逆回購操作對衝到期，早間流動性平衡偏寬，多數機構軋平頭寸並無壓力。

他們並指出，下週一順延到期的MLF（中期借貸便利）操作情況值得關注，同時月末財政投放力度及地方債發行規模等對資金面還將産生不同程度影響。

“挺松的吧，銀行和非銀都感覺有錢，九點半前都是塞錢，所以一早頭寸就平了。”上海一券商交易員稱，非銀加點拆借也很正常，質押AAA信用債加點20bp(基點)，押利率債+10bp，整體感覺比前幾天更容易一些，相較周初加點幅度大概在30bp左右有所改善。

央行稍早公告，為對衝政府債券發行繳款、地方國庫現金管理到期和央行逆回購到期等因素的影響，今日以利率招標方式開展了800億元逆回購操作；據此計算，本週凈回籠300億元。

華北一銀行交易員談到，資金價格仍舊相對堅挺，央行投放也比較有度，“下周MLF要看怎麼續，續多少吧，儘管月末還將有財政投放，但逆回購到期也不少，此外還有地方債發行。”

路透統計顯示，8月24日（本週六）將有一筆MLF到期（因週末將順延至下週一），規模1,490億元；此外，9月將有兩筆MLF到期，分別為9月7日的1,765億元和9月17日的2,650億元。

來源：路透中文網 2019年8月23日