《中國債市綜述》現券收益率尾盤下行明顯，提前下達地方債限額影響有限

中國銀行間債市現券主要活躍券收益率尾盤下行明顯，國債期貨震蕩收高。交易員表示，早間財新服務業PMI數據和提前下達明年地方債限額的消息對債市一度偏空，但整體影響並不算大，午後尾盤收益率下行近2個基點（bp），不過暫未看到明顯影響因素。

“早盤財新服務業PMI數據好于預期，10年利率債先上行了0.5bp，隨後開始逐漸下行。”華中一基金交易員説，國債期貨上午由跌轉升，現貨反應比較慢，午後收益率才開始下行。

不過他表示，現券尾盤走強並沒看到什麼消息刺激，估計是跌到震蕩箱體的底部區域的反彈。

江海證券固收研究團隊認為，尾盤收益率出現一波快速下行，目前從消息面來看並未出現新的變化。在基本面下行風險整體可控，通脹仍存上行風險，貨幣政策保持定力，市場風險偏好明顯提升的背景下，如果沒有增量利多因素驅動，收益率不存在趨勢下行的基礎，不可盲目追漲。

剩餘期限近10年的國開190210券最新報在3.4750%，上日尾盤為3.495%；10年期國債190006券收益率最新成交在3.0425%，上日尾盤為3.065%。

財新/Markit聯合公佈，中國8月服務業採購經理人指數(PMI)上升至52.1，為5月來最高，新訂單增長並帶動聘雇創下逾一年最大增幅。

國內財經媒體--21世紀經濟報導週二報導，監管部門已下發文件，要求地方報送2020年重大專項債項目資金需求情況。另外，經全國人大常委會審議批准，今年將提前下達部分2020年新增地方政府債務限額。

“地方債的消息有點利空，但是看著影響暫時不明顯。”北京一券商交易員稱。

一級方面，中國財政部公告稱，上午招標續發行的三年和七年期固息國債分別獲得5.3億元和0.5億元人民幣追加認購；兩期債發行量均超過500億元，創記賬式國債單期發行規模新高。業內人士稍早透露，該兩期國債加權中標收益率分別為2.7786%和3.0830%，此前預測均值為2.80%和3.08%。

來源：路透中文網 2019年9月5日