中國債市動態：現券期貨暖勢均收縮，因MLF縮量續做且利率不變

中國金融期貨交易所10年國債期貨主力合約週二早盤漲幅迅速收窄並一度轉跌，銀行間債市國開行10年活躍券190210收益率跌幅亦自之前的2個基點（bp）收窄，因央行稍早縮量續做中期借貸便利（MLF）且利率維持不變

中國央行公告稱，今日開展MLF操作2,000億元人民幣，低於2,650億元的到期量，期限均為一年期，利率持平于3.30%；且不開展逆回購操作。據此計算，單日全口徑凈回籠1,450億元。

“早上210開盤3.55%，聽到要做MLF後下行到最低3.525%，MLF出來之前到了3.535%，MLF出來後又上到3.545%。”華中一銀行交易員説，“期貨也是，MLF一齣來直接跳水了。”

上海一銀行交易員稱，MLF縮量應該在預期之中，市場可能失望的地方在於主要想看到的利率沒有調整。

“聽説續的時候還有點小激動，縮量是肯定的了，畢竟剛降完準，雖然覺得利率大概率也不會調，不過看到結果時還是有點失落吧。”他説。

剩餘期限近10年的國開190210券最新報在3.5450%，上日尾盤為3.5475%；10年期國債190006券收益率最新成交在3.0850%，盤中最低3.0650%，上日尾盤為3.0850%。

中國央行9月6日宣佈全面降準及定向降準，將釋放長期資金約9,000億元。其中9月16日全面下調金融機構存款準備金率0.5個百分點；同時，為促進加大對小微、民營企業的支援力度，再額外對僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向降準1個百分點，于10月15日和11月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。

這包括小型地區銀行和對衝基金的交易活動升溫。但機構投資者在全球外匯成交額中的佔比從三年前的16%降至12%。

來源：路透中文網 2019年9月17日

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