中國金融：LPR新機制第二次報價一年期利率降5BP至4.20%，五年期未變

中國央行宣佈推出貸款市場報價利率(LPR)機制後於週五第二次報價，一年期貸款市場報價利率(LPR)為4.20%，較上次4.25%降低5個基點(BP)；五年期以上品種利率保持不變，持平在4.85%。

此次報價結果與多數市場人士預期相符。路透此前對61位受訪者調查顯示，預計本次LPR不變有11位，佔總量比18%；預計下調的有50位，佔比超過八成，其中並以下調0-5個基點(bp)佔比領先，達到38%。

美聯儲週四淩晨宣佈降息，中國央行公開市場維持逆回購利率平穩並未跟隨，但加量逆回購操作並近三個月來重啟14天期逆回購，為稅期和季末流動性保駕護航。分析人士認為，在海外降息潮涌背景下，中國央行淡定以我為主，貨幣政策仍保持十足定力。他們認為，繼週二縮量平價續做MLF後，短期政策利率調整預期繼續降溫，在全面降準和LPR改革新機制後，市場高度聚焦今日LPR。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)週三一如預期再度降息25個基點，這是今年以來第二次降息，此舉意在維持持續了10年的經濟擴張，但對於下一步行動，美聯儲發出了模棱兩可的信號。美聯儲還下調了超額準備金利率，擴大其與政策利率區間上限之間的差距，此舉旨在消除貨幣市場問題，該問題已促使紐約聯儲本週進行了市場干預。

中國央行8月中旬進行貸款市場報價利率（LPR）改革，LPR報價行主要以一年期MLF利率加點的方式，向全國銀行間同業拆借中心報價，每月20日公佈一次。LPR新機制後8月20日首次報價中，一年期LPR下降6個bp至4.25%，新增的五年期以上利率為4.85%。

自2013年LPR首次有數據以來，一年期品種利率為5.71%，隨後一路攀升至5.77%，從2015年10月26日調整為4.30%後維持近兩年半，隨後2018年4月8日微漲至4.31%後一直持續至今年8月20日。

中國貨幣網資料顯示，LPR報價行目前包括18家銀行，每月20日（遇節假日順延）9時前，各報價行以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業拆借中心提交報價，全國銀行間同業拆借中心按去掉最高和最低報價後算術平均，並向0.05%的整數倍就近取整計算得出LPR。

來源：路透中文網 2019年9月20日