中國公開市場：流動性較高逆回購連六日暫停，截至目前本週凈回籠3,200億

中國央行週五公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，今日不開展逆回購操作；至此逆回購已連續六日暫停。據此計算，截至目前，本週公開市場凈回籠3,200億元人民幣。

據路透統計，本週央行公開市場有3,200億元逆回購到期，其中今日到期量為300億元。本週六（12日）則為國慶假期調休工作日。

週二為國慶長假後首日，儘管公開市場有2,500億元逆回購集中到期，但央行按兵不動，當日公開市場凈回籠等量資金，創逾六個半月來最大規模。在維穩資金面平穩跨季後，央行此舉再向市場釋放政策基調未變的信號，流動性調控依舊未脫中性。

因中國國慶假期（10月1日-7日），上周僅週一（9月30日）一個工作日，當日央行暫停逆回購操作，因季末財政支出力度較大，銀行體系流動性總量處於較高水準；當周公開市場則凈回籠200億元。

自2016年春節前起，中國央行公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行。在原有七天、14天和28天逆回購期限的基礎上，2017年10月末央行首次開展63天期逆回購，該工具操作期限品種增至四種。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

在2018年12月在美聯儲(FED)年內第四次升息前夕，中國央行意外宣佈創設TMLF（定向中期借貸便利），該工具所涉資金可使用三年，操作利率比MLF利率優惠15個基點，目前為3.15%。TMLF在2019年1月23日現身，首次操作規模2,575億元，期限一年，到期可續做兩次。

此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

本週央行資金投放及回籠各項明細(單位:億元人民幣)

來源：路透中文網 2019年10月11日