中國數據：4月官方和財新製造業PMI雙回落，新出口訂單銳減出口下行壓力明顯

需求恢復弱于生産，尤其海外疫情加速蔓延導致新出口訂單驟減，讓中國4月官方和財新製造業PMI在上月短暫反彈後再度回落。在內需支撐下官方PMI依然勉力保持在擴張線上方，而更側重中小企業的財新PMI已經回落至萎縮區域。

官方製造業新出口訂單指數大幅降至40下方，財新PMI新出口訂單指數降幅更甚，降至比2月更低的水準。出口下行壓力明顯加大，訂單回補尚需時日，疫情帶來的二次衝擊要求政策面加大支援力度。

“新出口訂單指數再度下挫，降至比今年2月更低的水準，體現海外疫情爆發導致外

需急劇收縮。由於外需收縮，疊加國內消費尚未大面積啟動，新訂單指數在上月低位的基礎上又有小幅走弱，”財新智庫莫尼塔研究董事長兼首席經濟學家鐘正生在點評中稱。

他指出，4月儘管國內復工復産得到推進，但出口訂單出現了猛烈下滑，嚴重制約了中國經濟的進一步修復。在二次衝擊暴露的情況下，企業家信心、就業、工業原材料的庫存問題都更加突出。

“4月17日中央政治局會議提出‘六保’，對中小企業、居民收入等薄弱環節的救濟尤為必要，所有宏觀政策亟待落地，”鐘正生稱。

中國國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)週四聯合公佈，宏觀經濟先行指標--4月官方製造業採購經理人指數(PMI)降至50.8，低於路透調查預估中值51，亦低於上月的52。

財新/Markit也聯合公佈，經季節性調整的4月中國製造業採購經理人指數(PMI)降至49.4，遜於路透調查預估中值50.3和上月的50.1。而新冠疫情衝擊下全球多地封城、企業停工停業，新出口訂單指數錄得2008年12月以來最顯著收縮，降至比今年2月更低的水準。

官方PMI指數2月受國內新冠肺炎疫情爆發帶來的經濟近乎停擺影響，曾斷崖式下跌至35.7，創下有記錄以來最低水準。財新PMI指數2月曾大幅降至40.3，創2004年4月本項調查開啟以來紀錄最低。

Markit網站刊登的新聞稿並稱，第二季初由於擔心新冠疫情持續時間長，影響嚴重，同時也憂慮疫情對全球需求的打擊，業界信心度受挫。4月製造商對於未來12個月産出前景的樂觀度降至四個月來最低。

不過儘管製造業PMI回落，但在促進企業復工復産、復商復市，擴大居民消費、增加公共消費等政策推動下，服務業多數行業業務活動穩步恢復，4月官方非製造業商務活動指數進一步升至53.2，比上月升0.9個百分點，為連續第二個月反彈。

這也帶動官方4月綜合PMI産出指數升至53.4，比上月上升0.4個點。

**新出口訂單大減，出口下行壓力明顯加大**

Markit在新聞稿中指出，相比大致回穩的3月份，中國製造業景氣狀況在4月份輕微減弱。新冠疫情防控措施最近陸續放寬，帶動産出進一步回升。不過，病毒肆虐全球，導致出口銷售大幅滑坡，新業務總量因此進一步收縮。

而且新訂單量減少，導致企業在4月份繼續壓縮用工，就業收縮率較3月份加劇。與此同時，由於企業仍在消化前期訂單，積壓業務量進一步上升，但積壓率已連續兩月趨緩。

官方製造業PMI中，4月製造業新訂單指數為50.2，比上月回落1.8個百分點，低於生産指數。新出口訂單指數和進口指數分別為33.5和43.9，比上月下降12.9和4.5個百分點。從業人員指數則從上月的50.9降至50.2。

“進出口市場不確定性增加。國外疫情加速擴散，全球經濟活動劇烈收縮，我國外貿面臨較大挑戰，”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河在解讀中稱，“...部分製造業企業反映新簽訂的出口訂單銳減，甚至已開工生産的訂單被取消。”

他表示，需求恢復弱于生産，在調查的21個行業中，紡織、紡織服裝服飾、化學原料製品等15個行業新訂單指數低於生産指數，行業需求復蘇滯後於生産。

“調查結果顯示，反映訂單不足的企業佔比高達57.7%，部分企業反映市場需求疲軟，産品銷售面臨困難，訂單回補尚需時日，”趙慶河稱。

從企業規模看，官方製造業4月大、中型企業PMI分別為51.1和50.2，比上月回落1.5和1.3個百分點；小型企業PMI為51.0，比上月上升0.1個百分點。

中國海關定於5月7日公佈4月外貿數據。交通銀行金融研究中心在宏觀月報中稱，全球需求減弱，新增出口訂單下降，出口增長放緩，4月出口同比預計下降20%；而價格下跌以及高基數導致進口下降，預計同比減少23%。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)週三維持近零利率不變，並重申利用“所有工具”支撐美國經濟的承諾，因目前肆虐全球的冠狀病毒大流行不僅會“嚴重拖累”短期前景，還對中期前景構成“相當大的風險”。美聯儲主席鮑威爾預計第二季美國GDP將出現雙位數萎縮。

不過好消息是，吉利德試驗數據傳喜訊，瑞德西韋將成為美國抗疫標準藥物。

來源：路透中文網2020年4月30日