渣打銀行發表報告預期,本月稍後在北京舉行的全國人大會議料以創造就業為優先,將失業率降至5.5%以下,並可能會以彈性增長目標以穩定市場期望;該行估計人大會議將中國今年經濟增長目標定為2-3%,意味著第二至四季度的平均增長約為5%。
報告稱,在新冠病毒疫情大流行引發潛在全球衰退的擔憂後,中國內地的政策語調已轉為防守性。上月17日舉行的最近一次中共中央政治局會議去掉了“努力實現今年經濟社會發展目標”的措辭,強調“保就業保民生”的需要。
報告認為,隨著內地首季經濟錄得6.8%按年負增長,決策者可能認為堅持原來2020年的增長目標(市場估計約為6%)並不現實。今年的全國人大會議將在5月22日展開。
此外,報告表示,基於內地已宣佈和預期的政策支援,以及該行對經濟下滑對收支影響的評估,預測廣義預算赤字將由去年佔國內生産總值(GDP)的5.6%,擴大至今年佔GDP的9-11%;估計可能用於紓困計劃和投資項目的財政刺激措施,將佔到GDP的3.5-5.5%。
渣打並預期,通過注入流動性和降息,內地貨幣政策可能會保持寬鬆。估計人大會議可能會將社會融資總額(TSF)的增長目標設定為11-12%,遠高於預測名義GDP增長。這使總債務與GDP的比率可能會提高20個百分點。
來源:路透中文網 2020年5月14日