投行觀點：不確定性續撐美元，倘中美緊張升級美元/人民幣上行風險增--高盛

投行高盛發表報告稱，目前市場充斥著多種不確定性，包括美國重啟經濟後新冠病毒疫情感染率的情況、政府短期及長期借貸的影響、中美關係持續惡化等，預期在這些不確定性因素得到解決前，美元匯價可能會在目前水準徘徊。

高盛稱，目前仍沒有將更高的關稅稅率或其他更激進行動（例如，中國公司可能在美國交易所退市）納入其基準預測，但若當局採取這些措施，將對目前該行對未來三個月美元/人民幣7.15的預測，帶來重大上行風險；去年美元/人民幣上漲了3-4%，主要就是因貿易緊張局勢重大加劇。

報告稱，貿易加權美元指數4月初以來一直保持在窄幅範圍內徘徊，美元缺乏方向的情況反映了投資者正面對多項宏觀不確定性，而經濟衰退的深度及預期部分行業將緩慢反彈，對經濟可能帶來的“疤痕”也有影響。在短期內，尤其與醫療相關的消息將被視為影響美元上升和下跌風險的來源。

高盛報告繼續鼓勵投資者利用外匯市場去對衝可識別的風險，例如因歐洲財政壓力做空歐元/瑞朗、因應中美關係緊張看多美元/離岸人民幣、因廣泛的宏觀經濟風險做空美元/日圓等。

另一方面，報告指出，在截至上週三的過去一星期，聚焦中國的股票基金的加速沽售，這或許反映中美之間的持續緊張關係。該行將這問題的最新消息解讀為對人民幣負面。

首先，據《紐約時報》的報導，美國聯邦退休儲蓄投資委員會（FRTIB）基於白宮的壓力，將推遲對中國股票市場進行投資的決定。第二，美國商務部上週五採取了與華為有關的額外措施，阻止全球晶片(晶片)製造商向華為供應半導體。

第三，多名參議院共和黨人提出法案，對新冠病毒疫情追究中國責任，而有關法案將賦予白宮權力以制裁中國。與此同時，美國總統特朗普繼續保持強硬立場。

來源：路透中文網 2020年5月18日