中國債市動態：特別國債消息令期現貨大幅承壓，觀望央行後續配合力度

別國債將全部面向市場發行的消息大舉壓制中國債市，銀行間債市主要現券在經歷上日尾盤的明顯拋售後，週二早盤收益率續漲，10年期國債和國開債漲幅在2-3個基點（bp）；金融期貨交易所10年期國債主力合約跌幅一度超過0.6%，最新亦維持在0.55%附近。

交易員稱，央行週一進行的中期借貸便利（MLF）操作縮量價平，沒有顯示出特別的寬鬆意味。這令特別國債可能引發的供給壓力憂慮難消，下一步還要看央行如何在流動性或者其他方面對其發行予以配合。

上海一銀行交易員表示，大量特別國債以市場化招標方式湧來，機構情緒受到打擊，“等央媽進一步政策指示，否則就得跌回到之前的位置了。”

剩餘期限近10年的國開債200205券最新成交在3.135%，上日尾盤收在3.1125%；相近期限國債200006券最新成交在2.83%，上日尾盤為2.805%。

路透週一引述四位消息人士透露，特別國債將全部採取市場化方式發行，期限上以10年期為主，適當搭配五年和七年期，擬於本週四（18日）啟動發行，7月底前全部發行完畢。

財政部週一稍晚即公告稱，首批抗疫特別國債將於本週四（18日）招標發行，規模1,000億元人民幣，五年和七年期各半。

中國央行週一縮量一次性續做6月到期中期借貸便利（MLF），利率連兩月持穩。分析人士指出，短期銀行間流動性充足，央行重在偏寬鬆基調下靈活調節，防範資金空轉套利。目前貨幣政策尚在觀察期中，央行對量價工具使用謹慎，未來操作節奏和力度取決於經濟恢復力度和疫情變化。

來源：路透中文網 2020年6月16日