銀行觀點：港元成為“中國版的美元”,料愈來愈多機構持有港元

中國宏觀策略部主管劉潔週五稱，預計港元兌美元在未來一段時間仍將在7.75-7.80的偏強水準，因持續的中資企業IPO將帶來資本凈流入，加上港元息率保持在高於美元息率以及地緣政治風險上升使港元成為美元的最佳替代選擇。

“港元對中國來説是很重要的貨幣，幾乎可以説是‘中國版的美元’，即是説，任何企業如無法規避美元的風險而又需要持有美元，那麼持有港元就是最好的另外選擇。”她在記者會上説。

儘管美國總統特朗普的顧問曾考慮削弱香港港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度的提議，但劉潔稱，到目前為止，港元與美元脫鉤的機會非常小。

因此她認為，由於港元匯率區間只有1.3%，與持有美元無異。持有港元或者將手頭美元轉換成港元，好處是不會受到美國直接制裁，換言之港元是一個幾乎類似美元的貨幣但風險較小。

“在現時地緣政治升級的環境下，可能會有愈來愈多機構包括中資機構和與美國有地緣政治的國家可能會增持港元。”她説。

劉潔提到，“4月底以來銀行體系總結余累計已上升230%，甚至在5月22日國安立法曝光以來累計增逾90%，反映較多資本凈流入。”

事實上，隨著阿里巴巴去年11月在香港第二上市開啟中概股回流之勢，港元逐漸擺脫弱勢。到今4月開始資金不斷流入，推動港元于四年半以來首次觸及7.75的聯繫匯率機制下的強方兌換保證。

大中華區高級經濟師劉健恒稱，儘管反映銀行流動性的銀行體系總結余已升至1,800億港元的水準，但不算十分充裕，不足以令港元拆息跌至低於美元LIBOR的水準。

“美聯儲(FED)實行負利率的可能性大於利率政策正常化，預計美聯儲于2022年底之前沒有太大的加息空間，因此預計港元拆息在未來1-2年將維持在目前的較低水準，但仍高於美元利率。”他説。

美國總統特朗普已將“香港自治法案”簽署成法，又取消對港的特殊待遇。劉健恒認為，取消對港特殊待遇對香港實體經濟影響不大，但需留意未來數月美國可能對中港官員及個別人士、金融機構祭出制裁措施。

一名知情人士週四表示，特朗普政府正在考慮禁止所有中國共産黨黨員及家屬赴美，此舉將使已經緊張的美中關係進一步惡化。

香港特區行政長官林鄭月娥表示，並不害怕美國對其可能作出制裁，其在美國沒有資産，亦不嚮往到當地，若美國不發簽證的話就不去。

來源：路透中文網 2020年7月17日