中國票據市場：供給多轉貼利率月初續漲，資金價格持續高位關注信貸影響

中國票據市場本週多數時間供給超過需求，因此即使轉入9月初，轉貼利率也繼續上行，足年國有和股份制銀行承兌（國股）電票最新成交在2.82%-2.83%附近。交易員稱，目前來看，長期資金價格居高不下勢頭一時難改，票據後續走向更多還要看信貸因素的影響。

長期資金價格指標之一的一年期SHIBOR 自5月下旬起一路上行，最新報在2.9530%，為七個月來新高；大型銀行同期限同業存單利率也向3%邁近。

華南一銀行交易員稱，9月是三季度最後一個月，月初轉貼價格上行，可能與部分機構對信貸安排過於謹慎有關，“沒什麼大行收，有報的價還挺高。這個月主要還是看信貸吧。”

他並指出，雖然票據轉貼買氣不足，但票源的減少則對衝了部分價格上行壓力，下一步還要看供求雙方的角力結果。

票據市場是短期資金融通的市場，交易方式包括回購和轉貼(即買斷)。此前以紙票為主，且處於分割狀態流動性較差。隨著幾起票據大案爆出，監管層開始力推電票，電子商業匯票系統于2009年10月28日在中國人民銀行清算總中心正式上線。

全國統一的票據交易平臺--上海票據交易所于2016年12月8日正式開業。2018年10月，在369家接入機構的配合下，並順利完成紙電票據交易融合工作，真正實現了紙質票據和電子票據的同場交易，全國統一、安全高效的電子化票據交易平臺基本建成。

來源：路透中文網 2020年9月4日