中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨暫穩IRS略走低，資金續向好但不確定性仍存

發佈時間：20161205

中國銀行間債市週一早盤現券暫趨穩，利率互換(IRS)仍小幅回落。交易員表示，國債期貨小漲，現券情緒隨之改善，資金面繼續向好；但央行公開市場轉為單日凈回籠，年底臨近流動性預期仍難樂觀，多數機構等待本週陸續公佈的11月宏觀數據提供更多指引。

“(收益率)變化不大，國債下了不到一個(基)點，情緒穩住點了，資金好轉，IRS還下了3個點呢。”上海一銀行交易員稱，跨月過後資金松下來了，但不知道能持續多久，年底將近且月中還有繳稅，寬鬆局面能堅持多久還是個問題。

剩餘期限近10年的國債160017最新報價在3.02%/3.00%，上日尾盤為3.05%/2.95%；10年國開活躍券160210最新報價在3.3675%/3.3625%，上日尾盤為3.38%/3.36%。

上海另一銀行交易員表示，上周隨著資金收緊，短期市場利空因素已經釋放一波；如有配置盤繼續配置，不排除收益率有一波小幅回落，但其中風險也會很大，因為只要經濟基本面逐步企穩，現券收益率還是一個緩慢上行的過程。

“短期走勢還很不好説，今天市場來看，只是期貨穩住了，現貨也就沒什麼大動靜了。”他稱，公開市場在凈回籠資金，美聯儲加息基本成定局，短期不確定性還很大。

央行公開市場今日進行總額1,000億元人民幣的逆回購操作，其中七天期700億元，14天期200億元，28天期100億元。據此計算，單日將凈回籠600億元。

銀行間市場週一資金面繼續向好，隔夜資金供給充裕，回購利率也大多走低；月初機構頭寸壓力整體有限，不過隨著年末日漸臨近，補充跨年資金的壓力亦會逐步顯現，流動性緩解難持續太長時間，12月中下旬料再度收緊。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1703早盤收報99.785元，較上日結算價漲0.05%；10年期國債主力合約T1703收報98.370元，較上日結算價漲0.15%。

來源：路透社 2016年12月5日