中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券收益率小幅下探，公開市場凈投放稍提振情緒

發佈時間：20170109

中國銀行間債市週一早盤現券收益率略降，利率互換亦小幅下跌，受今日公開市場凈投放影響，市場情緒偏暖。不過交易員稱，收益率下探幅度有限，債市盤整格局未破，且經濟數據公佈及春節假期在即，後市看法仍然謹慎。

“成交不多，活躍的10年國開160210下了2個bp(基點)，可能是今天公開市場凈投放，加上國債期貨開盤也漲，情緒還可以，”華南一銀行交易員稱。

中國央行公開市場週一進行1,100億元人民幣逆回購操作，其中七天期100億元，28天期1,000億元。據此計算，單日凈投放700億元，結束此前連續凈回籠態勢。

上海一基金交易員表示，長端利率債方向不明朗，預計短期內還是會以盤整為主，本週主要留意CPI(居民消費價格指數)、進出口等經濟數據的影響；不過資金寬鬆，短債需求繼續向好。

中國國家統計局將於週二(10日)公佈12月CPI和PPI。路透綜合30余家機構預測中值結果顯示，考慮到過去兩個月其他工業原材料及機械等工業品價格總體呈上漲局面，預計12月PPI漲幅大幅跳升至4.5%，連續四個月回升，CPI漲幅預估中值為2.3%。

上述華南一銀行交易員提及，近期信用債收益率下行幅度較大，相比久期更長的利率債更受配置青睞。除資金面寬鬆，一級供給年初未如預期放量可能也是原因之一。上年末因債市劇烈調整，大批信用債取消發行，但最近幾日發行規模不大。

剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.7545%/3.7355%，上日尾盤為3.77%/3.74%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1703早盤收報99.420元，較上日結算價漲0.01%；10年期國債主力合約T1703收報97.305元，較上日結算價漲0.10%。

來源：路透中文網 2017年1月9日