受國債期貨翻紅上漲帶動，中國銀行間債市週四國債表現稍好於金融債。交易人士表示，今日到期的TLF並未續作，資金面雖稍顯收斂，但對現券影響並不大，因MLF超額續作疊加央行公開市場結束凈回籠轉為凈投放已平穩對衝，機構對此已有一定預期，整體反應較為平淡。

他們並表示，短期現券仍處於震蕩格局，料貨幣政策中性偏緊以及宏觀經濟企穩改善背景下，後市偏空預期仍難扭轉。

央行于春節前利用創新工具--臨時流動性便利（TLF）投放的6,000億元人民幣流動性，將於本週開始陸續分散到期。消息人士週四表示，今日到期的TLF並未續做，後續到期的TLF大概率也不會續做。他們並透露，隨著春節後現金大量回籠及央行在公開市場逆回購、MLF投放力量加強，市場上的流動性相對充裕，不續做不會對市場的流動性造成影響。

“應該是不續的，MLF都續了，逆回購也投放了，央媽還是偏緊的基調，不過國債期貨很奇怪還漲了，國債收益率跟著在下了2-3bp，但國開(債)沒怎麼動，”華南一銀行交易員稱。

他介紹稱，進出口行一級新債除了一年和10年期結果顯示需求稍好一些外，整體感覺還是比較一般，債市後期還是建議持謹慎態度。

央行公開市場今日進行2,500億元人民幣的逆回購操作，其中七天期800億元，14天期800億元，28天期900億元。據此計算，單日凈投放1,000億元。結束春節後連續單日凈回籠格局。

進出口銀行上午招標的四期固息增發債，中標收益率依次為3.3040%、3.8681%，、3.9949%、4.1964%，投標倍數4.06倍、2.66倍、3.71倍和7.12倍。

“感覺現在央行不會讓市場流動性爆緊，會時不時放出來一點小水，現券就一直在那兒震蕩，沒啥大利好，但總的趨勢也不太好吧，雖然震蕩，但是(收益率感覺)還是要上，”華北一銀行交易員稱。

他並表示，今天資金面有點緊，雖然並沒有妨礙大局，但是還是要觀察明天央行逆回購是不是會放量，不然流動性還是會有點壓力的。

央行週三稱，為維護銀行體系流動性基本穩定，結合近期MLF到期情況，當日對22家金融機構開展MLF操作共3,935億元人民幣；該操作規模遠大於當日到期的1,515億元。

剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.1525%/4.1450%，上日尾盤為4.1575%/4.1525%；剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.3900%/3.3550%，上日尾盤為3.4050%/3.39%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報98.365元人民幣，較上日結算價漲0.25%；10年期國債主力合約T1706收報94.655元，較上日結算價漲0.33%。

來源：路透中文網 2017年2月16日