中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券窄幅波動經濟數據打壓有限，國開新債招標短冷長熱

發佈時間：20170314

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中國銀行間債市週二早盤現券窄幅震蕩，收益率變化不大；國債期貨則延續暖勢，高位開盤並續漲。交易員稱，經歷昨日尾盤大漲後，市場暫以觀望為主，但做空動力亦不強，早間公佈的2月投資、工業數據向好，並未産生明顯影響。

華南一銀行交易員稱，早盤10年國開債活躍券160213成交收益率小幅波動在4.1625%-4.17%之間。雖然新出爐的工業、投資數據超預期，但消費回落、基建增速過高亦受到關注，債市對基本面數據反應有些鈍化，國債期貨高開後也一直維持了漲幅。

他認為，此前空頭可能過於擁擠，目前來看市場情緒是有所修復，“美聯儲3月加息幾乎確定、一季度經濟數據向好，但短期的利空好像已經pricein，現在會看更長期的因素；非活躍券一上去就有買，配置力量還可以，收益率要上也上太不多。”

一級市場方面，中國國家開發銀行上午招標的一、三、五、10年期增發債，中標收益率3.3828%、3.9267%、4.0322%、4.1320%，預測均值為3.28%、3.94%、4.05%、4.15%，一年大幅高於預期；四期債對應投標倍數為1.89倍、3.15倍、2.92倍、4.89倍。

“一年不知道怎麼回事，投飛了；10年活躍券需求還行。最近一年期二級也比較弱，短債這麼差，可能還是對季末資金有擔心吧，”上海一銀行交易員稱。

中國國家統計局週二公佈，今年1-2月規模以上工業增加值同比增長6.3%，略高於路透調查預估中值6.2%。數據並顯示，1-2月固定資産投資同比增長8.9%，高於路透調查中值8.2%，且為2016年1-6月以來最高，當時為增長9%。

剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.17%/4.1650%，上日尾盤為4.1700%/4.1600%；剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.38%/3.36%，上日尾盤為3.37%/3.35%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報98.490元人民幣，較上日結算價上漲0.09%；10年期國債主力合約T1706收報95.450元，較上日結算價上漲0.19%。

來源：路透中文網 2017年3月14日