中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨延續調整IRS小漲，對跨季後資金面走向分歧猶存

發佈時間：20170329

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中國銀行間債市週三早盤現券收益率延續小幅上行，IRS（利率互換）同步小漲，中金所國債期貨亦未改弱勢；隔夜美債收益率有所反彈，而國內消息面也相對平淡，債市缺乏明顯推動因素。

交易員並指出，短期資金面保持相對平穩態勢，安度季末考驗應無太大問題，但在貨幣政策偏謹慎的基調下，對於跨季後資金面能否持續轉暖分歧猶存，現券暫無持續走強基礎。

“美債（收益率）昨晚也上了點，另外10年國開4.0%的位置有心理阻力，畢竟資金還有不確定因素。我看周（小川）行長這幾次講話，提到貨幣政策還是強調‘穩健’的，”上海一銀行交易員表示。

北京一券商交易員並談到，近期市場雖然整體表現還不錯，但把握起來也比較難，現券、IRS以及期貨的節奏不太一致，踏準節拍並不容易。

上述銀行交易員也認為，“最近市場（波動）確實比較詭異，這就是對交易方面的考驗了。”

中國央行週三公告稱，臨近月末財政持續支出，對衝逆回購到期後銀行體系流動性總量適中，今日仍不進行公開市場操作。央行對流動性的表述與上日相同，也為自上週五以來連續第四天暫停逆回購，據此計算，今日將凈回籠700億元人民幣。

儘管公開市場連續凈回籠，但交易員表示，月末資金面與前幾日變化不大，仍是月內資金較為寬鬆，跨季資金價格偏高，不過資金供給依舊足夠。

剩餘期限近10年的國開債160213券最新報價在4.0750%/4.07%，上日尾盤為4.0666%/4.0505%；剩餘期限近10年的國債170004券最新報價在3.29%/3.2650%，上日尾盤為3.27%/3.26%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706收報99.155元人民幣，較上日結算價跌0.07%；10年期國債主力合約T1706收報97.880元，較上日結算價跌0.07%。

來源：路透中文網 2017年3月29日