中國銀行間債市週四早盤現券收益率和利率互換（IRS）均下行，國債期貨震蕩走高。交易員稱，美債收益率大幅下行提升避險人氣，同時央行公開市場操作釋放暖風信號，期貨現券盤初明顯向好；但隨後市場情緒有所平復，收益率略有回彈，因監管前景不明朗帶來的擔憂仍籠罩市場。

上海一銀行交易員説，“開盤國債期貨高開好多，現貨和IRS都下了，主要是海外利率昨天也下了...不過（因為監管）現券其實情緒一般，相較于早上還回來了點，而且相比于國債期貨現貨下行的幅度太小了。”

他並表示，前兩天央行公開市場逆回購連續凈投放，對市場的影響還是比較明顯，MLF（中期借貸便利）放了那麼多，然後逆回購持續投放，而且以七天期居多。

“本來以為暫停28天是因為14天剛好不跨月，央媽可能還想月末緊一下提醒下大家，現在看央媽態度感覺又軟了。”他説。

華北一券商交易員稱，雖然現券和期貨走好，但市場走勢也略顯糾結，橫盤震蕩的格局，多空雙方都有擔心的事情。

“空頭看監管，多頭看央行放鬆，還有週邊市場，這兩天感覺央媽有點愛了，不過最近黨媒發聲強調監管啊，信號矛盾著呢，最近做的也不太順，等監管明確了後估計很好點。”他説。

IRS方面，北京一銀行交易員稱，一年期IRS下行1-2個bp（基點），五年期下行3-4bp，“主要是離岸IRS下了，帶動境內的下了，原因一方面是美國方面，一方面也有操作層面。”

中國央行公開市場今日將進行總額800億元人民幣的逆回購操作，其中七天期500億元，14天期300億元，28天期則繼續缺席。據此計算，單日投放規模完全對衝到期量。

中國央行上週五開展MLF操作後，本週一暫停逆回購操作，但隨後在週二和週三連續操作逆回購並均凈投放，而且其中七天期操作規模佔多，28天期則連續缺席。

一級市場方面，中國進出口銀行上午招標的一年、三年和10年固息增發債中標收益率分別為4.0006%、4.3270%和4.4769%，三期債對應投標倍數3.63倍、3.36倍和4.22倍。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.30%/4.2950%，上日尾盤為4.33%/4.3250%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.65%/3.57%，上日尾盤為3.64%/3.59%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報97.085元人民幣，較上日結算價漲0.11%；10年期國債主力合約T1706收報94.970元，較上日結算價漲0.21%。

來源：路透中文網 2017年5月18日