儘管中國央行週二超量續做了近5,000億元人民幣MLF（中期借貸便利），但債市早盤卻走弱。國債期貨在MLF續做消息公佈後短暫衝高，隨後震蕩下行，並拖累銀行間債市現券收益率反彈。儘管央行呵護流動性態度明確，但逢利好兌現的市場心態仍在延續。

交易員指出，雖然最近買盤有漸次增強的勢頭，但由於長期資金利率依舊在震蕩攀升，現券持續轉暖的基礎仍不牢固，後市收益率築頂仍需時日。

“因為（今天的MLF）量太大了，反而大家覺得是把全月的續了，這樣看的話其實量也不算大了，另外明天還有一級招標，400億（10年期）國債，這個是大殺器啊。”華東一銀行交易員稱。

中國央行週二公告，今日僅進行了4,980億元人民幣的中期借貸便利(MLF)操作，此前連續進行的逆回購則暫時缺席。今日到期資金總量為2,110億元，其中逆回購600億元，MLF為1,510億元。今日進行的MLF操作全部為一年期，利率持平于3.20%。

華中一銀行交易員亦談到，儘管最近國債整體表現偏強，但明日因為有10年國債招標，單期400億元的發行量很大，其壓力仍不可小視，早盤國債期貨已提前反應領先下跌，並拉動國債收益率反彈。

中國財政部將於週三（7日）續招標發行800億元固息國債，一年和10年期各半，單期高達400億元的發行量在歷史上都較為罕見。

上述華東的銀行交易員並認為，與市場價格相比，現在MLF利率太低了，一年期同業存單現在起碼是5%，這個套利空間也是相當大；如果下周再做一次MLF，那預期可能就會發生變化；若下次再做MLF且在美聯儲議息會議後，利率會否上調也將成為關注焦點。

據路透統計，本週公開市場共有4,700億元逆回購到期，其中今日逆回購到期600億元。另外，今日和週三還分別有1,510億元和733億元的中期借貸便利(MLF)到期。

上周路透訪問的18家初級交易商均預期，美聯儲在6月13-14日會議上，將把隔夜拆借利率目標區間調高0.25個百分點至1.00-1.25%。

交易員透露，早盤10年國債170010最新成交收益率走高至3.625%，10年國開債170210亦上行至4.3475%附近，因其一級招標情況也較為一般。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.35%/4.3475%，上日尾盤為4.34%/4.3360%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.65%/3.58%，上日尾盤為3.62%/3.58%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.735元人民幣，較上日結算價跌0.08%；10年期國債主力合約T1709收報94.895元，較上日結算價跌0.20%。

來源：路透中文網 2017年6月6日