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中國債市：券商主承公司債門檻提高，近兩年須有一年分類達A

發佈時間：20170612

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中國證券業協會日前發出通知，提高了券商作為公司債主承銷商的門檻，分類結果最近兩年中至少有一年為A級別或A級別以上的證券公司，方有資格成為公司債主承銷商。

中泰證券官方微信上週六指出，上週五證券業協會下發通知，決定對《公司債券承銷業務規範》作如下修改：為防範公司債券信用風險，扶優限劣，證券公司分類結果最近兩年中至少有一年為A級別或A級別以上的證券公司，自當年度分類結果公佈之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目主承銷商。

而最近兩年分類結果均為BBB級別或BBB級別以下的證券公司，如最近兩年作為主承銷商的公司債券承銷金額行業排名前20位，經監管部門現場核查，審慎確認，公司債券承銷業務執業能力強、項目品質高，具有專業化特點的，自確認之日起至下一年度分類結果公佈前一日止，可以擔任公司債券項目的主承銷商。

因最近兩年分類結果均未達到A級別或A級別以上而未開展公司債券主承銷業務的證券公司，下一年度分類結果達到A級別或A級別以上的，自下一年度分類結果公佈之日起，可以擔任公司債券項目的主承銷商。

證券公司分類評級是以證券公司風險管理能力為基礎，結合公司市場競爭力和合規管理水準，對證券公司進行的綜合性評價，主要體現的是證券公司合規管理和風險控制的整體狀況。

中泰證券指出，目前中國經濟正處於轉型期，經濟增速放緩，一些企業出現經營困難，信用違約等風險事件也逐漸顯現，這對公司債市場的健康發展造成了一定負面影響。在這個過程中，也出現了部分承銷機構在債券發行、承銷和存續期間未能做到履職盡責，服務品質有待提高。

該券商並表示，此次證券業協會對公司債主承銷商進行分類管理，形成能進能出的管理機制，有利於形成正向激勵，鼓勵主承銷商加強內部合規風控管理，提升風險意識，強化盡職調查以及資訊披露、受託管理的職能，勤勉審慎開展公司債業務。

數據顯示，近年來中國公司債市場快速發展，僅2016年，全市場發行公司債2.8萬億元人民幣，比2014年全市場發行量增長近20倍。

來源：路透中文網 2017年6月12日