中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券收益率續降但期貨漲幅收窄，國開新債招標優於預期

發佈時間：20170613

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中國銀行間債市週二早盤10年國債等收益率續降3個基點(bp)左右，因預期5月經濟和金融數據可能不佳，且有寄望美聯儲(FED)加息後中國央行也可能按兵不動，帶動情緒看多；不過國債期貨漲幅較上日有所收斂，利率互換(IRS)亦波動不大，現券熱情的持續性還需觀望。

新債方面，受二級暖意影響，國開行上午招標的一、三和10年增發債，中標收益率均低於此前預測均值，投標倍數也都在3倍以上，顯示需求不錯。

對於現券近兩日走暖的原因，上海一銀行交易員認為，“5月M2預期較低，也有説FED(加息影響已經)兌現。反正壓抑已久，期貨帶領小反彈。”

國家統計局將於明日(14日)召開新聞發佈會，公佈5月工業、消費和投資等經濟數據；中國央行也將在近日公佈信貸和社會融資等金融數據。路透此前調查顯示，5月新增人民幣貸款料回落至9,000億元，M2增速則略微下滑至10.4%。

交易員透露，剩餘期限近10年的國開債最新成交在4.235%附近，上日尾盤接近4.27%；同期限國債170010最新成交約3.5475%，上日尾盤在3.58%左右。

資金方面，在沒有逆回購到期情況下，中國央行今日稍早仍進行了500億元人民幣的逆回購操作，目前市場流動性相對寬鬆。

本月稍早，路透調查顯示，受訪的18家初級交易商均預期，美聯儲在6月13-14日會議上，將把隔夜拆借利率目標區間調高0.25個百分點至1.00-1.25%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.89元，較上日結算價漲0.06%；10年期國債主力合約T1709收報95.46元，較上日結算價漲0.09%。上一交易日兩個合約的漲幅均在0.2%以上。

來源：路透中文網 2017年6月13日