中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨弱勢整理，情緒謹慎等待MLF續做情況明確

發佈時間：20170710

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中國銀行間債市週一現券及IRS（利率互換）波動甚微，中金所國債期貨也基本維持弱勢整理；海外債券近來調整壓力較大，亦壓制國內市場情緒，收益率下行動力暫不足。

交易員並指出，雖然資金面仍偏松，但央行公開市場繼續按兵不動以回收流動性，而且本週還有MLF（中期借貸便利）到期，屆時續做情況如何將直接影響市場預期。

“早上情緒有點弱，海外壓力還在，不過CPI（漲幅）不高，市場又穩定了點，一上午就1個bp（基點）來回波動，”上海一銀行交易員稱。

他談到，本週的關注重點還是在到期的MLF如何處理上，目前看資金面雖仍平穩，但較上周已有所收斂，若MLF到期時資金面處平衡狀態，則應該到期續做，若不續或續做比例較小，就可能引發市場預期變化。

上海一券商交易員表示，國債期貨臨近早盤收市前出現一波快速下行，表明目前市場情緒仍偏弱，在海外債市走勢不佳，以及政策面缺乏有利預期的情況下，國內債市收益率料仍難有走強空間。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.940元人民幣，較上日結算價跌0.11%；10年期國債主力合約T1709收報95.080元，較上日結算價跌0.14%。

中國央行週一公告稱，在對衝政府債券發行繳款和逆回購到期等因素後，目前銀行體系流動性處於適中水準，公開市場今日不開展操作。這是公開市場連續第12日暫停操作，據此計算，今日將凈回籠300億元人民幣。

據路透統計，7月共有3,575億元中期借貸便利到期，到期日均分佈于中下旬，具體為7月13日、7月18日和7月24日，其中週四（13日）到期量為1,795億元。

剩餘期限近10年的國開債170210最新報價在4.2050%/4.20%，上日尾盤亦為4.2050%/4.20%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.60%/3.56%，上日尾盤為3.60%/3.58%。

來源：路透中文網 2017年7月10日