中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：例行繳準等多重因素致資金面收緊，繳稅影響還將持續

發佈時間：20170717

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因金融機構例行繳準、地方債密集發行以及繳稅等多重因素影響，中國銀行間市場週一資金面收緊，機構軋平頭寸稍有難度；而本週多數時間仍在繳稅期內，其後續影響猶存，短期流動性仍面臨一定壓力。

交易員並指出，除上述影響因素外，此前一段時間資金過於寬鬆，不排除部分機構在業績考核壓力下，趁機重新加杠桿，這也會導致資金需求處於較高水準。

“我還差點頭寸，跪了一會兒，才借到1億，還差4個（億），早知道這樣一早就借了，明天早晨得趕緊借。”北京一券商交易員稱。

北京一保險機構交易員談到，隔夜資金需求十分旺盛，除了公開市場公告提到的原因外，還有就是加杠桿行為又有所抬頭，尤其是在7月上旬資金較為氾濫的情況下，機構加杠桿的衝動會比較強；而央行今日也相應加大投放力度以維穩。

中國央行週一公告稱，為對衝稅期、政府債券發行繳款、金融機構繳納法定存款準備金和央行逆回購到期等因素對銀行體系流動性的影響，今日開展了1,700億元逆回購操作，其中七天期1,300億元，14天期400億。據此計算，單日凈投放1,400億。

上海一銀行交易員並認為，機構趁資金寬鬆加杠桿也是受制于經營壓力，“本身利潤指標還在那兒，之前因為監管什麼都不敢做，有點放鬆後就得加把勁。”

華東一銀行交易員表示，今日是本月納稅申報的最後一天，之後的三個工作日是繳稅期，本週資金面還會持續受到繳稅的影響。

她還指出，全國金融工作會議關於金融監管的表述和此前市場預期差不多，強調還是要監管、要防風險，但並沒有顯露出激進的態度，表明監管仍會適度把握節奏，加之貨幣政策繼續定調為不緊不松，未來一段時間流動性依舊會維持穩勢。

中國全國金融工作會議14日至15日召開。國家主席習近平在會上表示，要加強金融監管協調、補齊監管短板，設立國務院金融穩定發展委員會；除要主動防範化解系統性金融風險，還要推動經濟去杠桿，堅定執行穩健的貨幣政策，處理好穩增長、調結構、控總量的關係。

來源：路透中文網 2017年7月17日