中國銀行間債市週二早盤現券收益率延續小升走勢，國債期貨震蕩下跌。交易員稱，今日資金略有好轉但改善幅度不大，現券繼續保持弱勢波動格局；市場對未來貨幣政策預期出現分歧，觀望情緒仍在。

他們並稱，流動性整體仍呈緊平衡，一定程度上拖累現券人氣，一級國開債招標結果顯一般；關注本週五MLF續作情況以及陸續出爐的經濟數據。

華東一銀行交易員稱，今天資金總體還是比較緊，可能還是短期流動性預期比較差，有些機構還是在觀望，目前成交筆數也很少。

北京一基金交易員稱，10年長端利率債現貨跟隨國債期貨窄幅震蕩，10年國開債和10年國債均在約1個基點（bp）幅度的窄幅區間內波動；而受資金緊張影響，短端一年金融債在3.95%附近高位徘徊，一年國債則在3.50%附近。

“收益率總體略上了1bp左右吧，今日開盤市場對貨幣政策預期分歧較大，市場缺乏明顯的方向。”他説。

他指出，市場原本預期下半年穩健貨幣政策會偏向“不松”，但節前央行宣佈定向降準，且節後兩日的公開市場操作，導致市場對四季度政策預期出現偏離。

中國央行公開市場今日進行總額400億元人民幣的逆回購操作，僅有七天期一個品種；逆回購在暫停三個交易日後再度現身。據此計算，單日操作量完全對衝到期量。

上海一券商交易員説，“資金今天比昨天邊際好了點，但總體改善程度不大，現券倒也有些買盤，但大家預期還是不太好，上午國開招標也很一般，還要看週五MLF續作情況吧，還有後面的一些數據了。”

中國國家開發銀行上午招標增發1-10年五期固息債中標收益率大多略低於市場預測均值，而且其中10年品種收益率與三、五及七年期全部倒挂。

市場人士週一透露，中國央行已就本月將到期的MLF（中期借貸便利）續做進行詢量，有望在本週五（13日）操作；本次央行可能還會延續此前幾個月的模式，即通過一次操作續做全月到期的MLF。

據路透統計，本月共有三筆MLF到期，總額4,395億元人民幣；其中週五到期量為840億元，下週二（17日）和下週三（18日）分別有1,280億元和2,275億元到期。

剩餘期限約10年的國開債170215券最新報價在4.2300%/4.2275%，上尾盤為4.2250%/4.2200%；剩餘期限近10年的國債170018券最新報價為3.6550%/3.6450%，上日尾盤為3.6550%/3.6400%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1712早盤收報97.445元人民幣，較上日結算價跌0.05%；10年期國債主力合約T1712收報94.880元，較上日結算價跌0.03%。

來源：路透中文網 2017年10月10日