中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：流動性總量較高短期繼續無憂，跨年供給稍增非銀成本小降

發佈時間：20171222

建設銀行公司機構首頁

臨近年末財政支出力度加大，中國央行週五暫停公開市場操作，銀行間市場年內流動性繼續無憂。與上日相比，跨年資金供給稍增，非銀機構以信用債為抵押融資成本小降。

交易員指出，跨年供給的增加令市場情緒有所改善，但離理想狀態尚遠，還需要關注後續財政投放和央行對年底前流動性的掌控力度。

上海一券商交易員稱，與之前相比，“今天出跨年的人多了，價格也掉了點。如果押AAA的(信用債)，差不多7%-8%就能借到。”

她並解釋到，今日跨年資金不再“秒殺”，説明市場心態已有所緩和。下周七天期回購即可跨年而成為新的焦點，屆時可關注價格走向。

央行稍早公告，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，臨近年末財政支出力度加大，對衝央行逆回購到期等因素後仍將推高銀行體系流動性總量，今日不開展公開市場操作。

華南一銀行交易員補充説，大型銀行也漸漸開始提供跨年資金，只是總量還不算多。下周需要看市場情況補上跨年資金缺口，目前心態不敢完全放鬆。

另外，近兩日上交所14天期質押式回購成交基本在5%-6%之間，惟成交量不大，難以反應真實的非銀機構跨年供求，借鑒意義有限。

來源：路透中文網 2017年12月22日