中國債市週二期現貨均暫趨穩，略偏淡交投中現券收益率基本在上日收盤附近盤整。交易員表示，儘管央行公開市場繼續放量操作，但是現券交投情緒仍不高，收益率陷窄幅震蕩，強監管預期壓制下，後市整體仍偏悲觀；不過國開新債需求稍好于預期，一年期品種尤甚。

“成交很清淡，收益率也跟昨兒差不多，逆回購雖然放量了，但是大家情緒還是比較消極啊，”北京一銀行交易員稱，“對後市並沒有太多利好因素，買盤也容易被埋半山腰。”

據交易員透露，10年國開債170215最新成交在5.0425%，上日尾盤在5.0475%。10年國債170025成交則在3.95%，上日尾盤3.96%。國開行上午招標增發的一年和三年固息債，中標收益率為4.1935%和4.7571%，投標倍數3.19倍和2.36倍；此前預測均值為4.34%和4.81%。中債銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線顯示，一年和三年品種最新收益率為4.3508%和4.8750%

“(國開)一年的低，三年也不算好，”華北一銀行交易員表示，國開一年新債結果明顯走低，可能還是與資金面有一定關聯，不過兩期債倍數均比較一般。

對於後市，前述交易員表示，現券後期走勢還是很悲觀，收益率繼續上行仍存空間，如果3月份監管新規陸續落地的話，不排除10年國開債收益率上行至5.20%的可能。

此外，業內人士週二透露，財政部上午進行國債做市支援操作，本次隨賣操作標的券--一年期國債170024券最終中標收益率為3.6173%，投標倍數1.96倍。這也是財政部開展國債做市支援操作以來首次隨賣一年期品種。

央行稍早公告稱，為對衝稅期高峰和央行逆回購到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理穩定，今日開展3,200億元逆回購操作。其中七天期1,600億元，14天期1,500億元，此外63天逆回購在暫停一個半月後重啟，操作量100億元。據此計算，今日公開市場凈投放2,700億元，本週前兩日累計凈投放達5,355億元。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.055元人民幣，較上日結算價漲0.07%；10年期國債主力合約T1803收報92.140元，較上日結算價漲0.12%。

來源：路透中文網2018年1月16日