下半年首個交易日，中國銀行間市場債市週一弱勢盤整，現券收益率接近上日尾盤，國債期貨亦低開低走。交易員稱，在上周因政策暖風和流動性寬鬆而明顯走強後，債市迎來暫時的休整，官方和財新採購經理人指數(PMI)雖均環比下行，但對市場影響不大，現券整體窄幅波動，期貨低開下探後有所上攻，但仍在平盤下方。

不過他們並表示，相信盤整將是暫時的，短期內在貨幣政策基調轉向中性偏松，基本面仍較疲弱，以及貿易戰形勢嚴峻的背景下，債市依然存在繼續走暖的基礎。

上海一銀行交易員稱，今日主要是上周大漲後的一個正常回調，財新PMI數據影響不大，因週末官方PMI也已經公佈，且兩者偏差不太大。

“止盈情緒比較重吧感覺，現券變動不大，基本上還是在上週五收盤附近晃蕩...（大漲後）正常的休整，上周衝的太猛了，收益率破了前期低點。”他説。

財新/Markit週一聯合公佈，經季節性調整的6月中國製造業採購經理人指數(PMI)為51.0，略低於上月的51.1，與路透調查預估中值一致，不過是連續13個月處於擴張區間。

中國6月官方製造業和非製造業PMI一降一升，其中官方製造業PMI由上月的八個月高點小幅回落，仍保持在景氣區間，非製造業PMI則升至五個月高點。總體來看，工業生産雖有所放緩，但經濟運作仍保持平穩增長態勢。

交易員透露，剩餘期限近10年的國開活躍券180205最新成交在4.2475%，上日尾盤為4.25%左右；同期限國債180011最新成交在3.4850%附近，上日尾盤為3.48%。

對於短期內市場走勢，受訪交易員均表達了較為樂觀的看法。北京一銀行交易員表示，短期內整體依然看好，基本面趨弱、貨幣政策偏松，此外監管料不會有太大意外，需要注意的只是地方債供給和人民幣匯率。

北京一基金交易員也説，“消費4月崩潰了，房地産這塊棚改收緊之後也該涼涼了，基建和投資本來今年就不行，貿易更沒戲。”

中國央行週一公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展公開市場操作。據此計算，單日凈回籠200億元人民幣。

中國人民銀行第二季度貨幣政策例會指出，要繼續密切關注國際國內經濟金融走勢，加強形勢預判和前瞻性預調微調；綜合運用多種貨幣政策工具，把握好結構性去杠桿的力度和節奏，促進經濟平穩健康發展，穩定市場預期。管好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕，引導貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

中國央行將自週四(5日)起，下調國有大行、股份制銀行、郵儲銀行、城商行、非縣域農商銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點；央行預計，此次降準可釋放資金約7,000億元人民幣。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1809早盤收報98.395元，較上日結算價跌0.06%；10年期國債主力合約T1809早盤收報95.920元，較上日結算價跌0.05%。

來源：路透中文網 2018年7月2日