中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨聯袂走強，央行持續凈投放強化寬鬆預期

發佈時間：20180718

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中國債市週三早盤期現貨聯袂走強，銀行間市場10年國開債活躍券收益率下行約3個基點（bp），中金所國債期貨亦同步造好。隨著繳稅影響漸弱，資金已重新轉松，但在此局面下央行公開市場依舊維持一定力度的凈投放，寬鬆預期因此進一步強化。

交易員並指出，在流動性調控基調轉向“合理充裕”後，央行近期呵護資金面的態度十分堅定，而下半年經濟調整壓力加大，政策面易松難緊，債市向好局布料將延續。

“（央行）大水漫灌啊，（政策態度）已經很明顯了。”上海一銀行交易員稱，目前做多情緒比較強，而且各方面因素都對債市較為有利，現券收益率有望延續下行步伐。

北京一銀行交易員談到，今日即便不進行逆回購，市場資金總量已經很充裕了，但央行還是繼續放錢，其釋放寬鬆信號的用意較為明確。

中國央行公開市場今日進行了總額800億元人民幣逆回購操作，其中七天期600億元，14天期200億元。因無逆回購到期，單日將實現等額凈投放。此前兩日央行在公開市場分別凈投放了3,000億元和900億元。

財政部與央行週二還進行了1,500億元三個月期國庫現金定期存款招標，中標利率為3.70%，較上次的4.73%大降103個基點(bp)，並創下年內國庫現金定存利率新低。

剩餘期限近10年的國開債180205券最新成交在4.1575%，上日尾盤為4.1875%；剩餘期限10年的國債180011因上午有增發新債招標而暫停交易半日。

一級市場方面，中國財政部上午招標續發行的一年和10年期固息國債，加權中標收益率為3.0328%和3.4338%，此前預測均值為2.99%和3.46%，對應投標倍數2.27倍和2.50倍；兩期債的邊際中標收益率為3.0675%和3.4613%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1809早盤收報98.560元，較上日結算價上漲0.07%；10年期國債主力合約T1809早盤收報96.220元，較上日結算價上漲0.16%。

來源：路透中文網 2018年7月18日