中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金繼續寬鬆無虞，供給充沛預期進一步好轉

發佈時間：20180725

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中國銀行間市場週三資金面繼續寬鬆無虞，七天期品種雖能跨月，但供給亦較多。交易員稱，繼“合理充裕”的流動性基調得以確認後，國務院常務會議又要求政策協同發力，市場資金預期進一步好轉，資金供給充沛，反而導致融出難度增加。

北京一基金交易員説，“太松了，都不想説了，各種水漫金山，7天正好跨月，不過出的也還是比較多，我看市場上就在2.7%附近吧。”

上海一銀行交易員稱，央行自6月以來中期借貸便利（MLF）的操作規模都接近萬億規模，真正履行了“合理充裕”的定位，市場預期一直在轉好。

“這次央行不光説了要充裕，也真正做到了，加上國務院也這麼一説，後面（流動性）不用擔心了。”他並表示，“央行這幾天逆回購沒做，但週一放了MLF，（暫停操作）影響不大，本來到期也少。”

中國央行週三公告稱，考慮到金融機構法定準備金退繳可對衝央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日仍不開展公開市場操作。據此計算，單日凈回籠600億元人民幣。據路透統計，本週共有3,700億元逆回購到期。

中國國務院總理李克強週一主持召開國務院常務會議?，部署更好發揮財政金融政策作用?，要求財政金融政策協同發力，更有效服務經濟實體經濟和宏觀大局。要求保持宏觀政策穩定，積極財政政策要更加積極，穩健貨幣政策要鬆緊適度，堅持不搞大水漫灌式強刺激。

中國央行週一意外開展5,020億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作，單月通過MLF凈投放規模為該工具創設來罕見。業內人士認為，此舉進一步印證貨幣政策轉松，配合資管細則對非標態度的緩和以及央行對中低等級信用債投資的支援態度，“緊信用”出現邊際改善，未來信用風險有望修復。

來源：路透中文網 2018年7月25日