中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金總體仍松但邊際收斂，短期利率止跌反彈謹慎情緒抬頭

發佈時間：20180809

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中國銀行間市場週四資金面較前日有所收斂，隔夜、七天回購加權平均利率早盤均明顯反彈。交易員稱，儘管近期扭轉資金寬鬆局面的壓力因素有限，資金價格觸及前日低點後，市場普遍預期很難再進一步大幅下行，且昨日午後資金邊際收緊也使貨幣市場謹慎情緒有所升溫。

上海一銀行交易員稱，今天資金價格反彈到了比較合理的位置，“昨天太低了，我覺得隔夜1.6%-1.8%是正常區間。”

上海一險資交易員稱，早盤借錢還是很輕鬆的感覺，價格也還好，大行出資都沒太大問題，“加權上來一點點，但也還是便宜”。

上海一基金交易員稱，昨日午後隔夜有所趨緊，市場還有大行違約資金交易、臨時平補頭寸的傳聞，今日早間也感覺隔夜供給也是比昨天早盤少了些，預計隔夜利率短期將有反彈，“我覺得隔夜2%，七天2.4%-2.5%是比較合理的位置了；隔夜略少一點，多借一點七天吧”。

他表示，週三隔夜回購加權跌破1.5%達到近三年地點，市場寬鬆情緒可能已經高到極致，後面可能會修復，而不會預期進一步寬鬆；雖然公開市場沒什麼資金回籠壓力，但不排除央行可能對大行出資進行指導，限制市場過度隔夜加杠桿的行為，“價格高一點沒關係，就怕供給有限制”。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)今日未延續全線下行，隔夜、七天、兩周品種分別報1.6220%、2.4500%、2.4580%，較上日上漲20.00、10.50、0.50個bp(基點)。

中國央行週四公告，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收政府債券發行繳款等因素的影響，今日不開展公開市場操作。至此央行已連續13日未開展公開市場操作，據此計算，今日公開市場方面零投放零回籠。

目前央行未到期逆回購存量為零，未到期MLF(中期借貸便利)餘額累計49,225億元，其中8月到期規模3,365億元，到期日為8月15日。

來源：路透中文網 2018年8月9日