中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨略走暖，但習特會前市場仍難覓方向

發佈時間：20181128

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月末財政投放支撐資金面向寬，中國債市週三早盤期現貨略走暖，銀行間債市10年主要利率債收益率下滑約1個基點（bp）。不過G20（20國集團）會議將至，中美領導人關於貿易的會談（習特會）備受矚目，這之前市場仍難覓方向。

交易員並指出，年底有浮盈的機構多傾向保住勝利果實，而錯過此前行情的機構入場也較為慎重，除非中美貿易戰的談判破裂，否則債市難有再次走強動能。

“下了一個點吧，還是震蕩為主，G20之前大家都觀望吧，”上海一銀行交易員稱。

他還談到，目前一旦市場有所走強，機構的止盈意願還是比較強，後市若無進一步利多因素推動，收益率繼續下行的空間受限。

剩餘期限近10年的國開債180210最新成交在3.885%，上日尾盤在3.895%；10年國債180019券最新成交在3.39%，上日尾盤為3.40%。

上海另一銀行交易員則表示，近日有消息稱12月國債單期發行量較11月有一定提升，這在以往年末還是不多見的，若發行增量較大，則供給端會面臨壓力，進而對二級走勢形成遏制。

中國央行週三公告，考慮到臨近月末財政支出增加，將推高銀行體系流動性總量，今日不開展逆回購操作；至此逆回購已連續第24日暫停。據此計算，單日公開市場既無資金投放亦無回籠。

中美兩國首腦將在11月30日至12月1日二十國集團(G20)領導人第十三次峰會上會面，這可能將是他們促成停火的最後機會。美國總統特朗普週一表示，他預計將2,000億美元中國輸美商品關稅稅率由目前的10%上調至25%，並重申將對其餘所有中國商品加徵關稅的威脅。

來源：路透中文網 2018年11月28日