中國央行週三公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展逆回購操作；至此公開市場已連續第五日暫停操作。據此計算，公開市場單日凈回籠600億元人民幣。

據路透統計，本週逆回購到期總計2,200億元，其中今日到期600億元；週四（7日）還有1,055億元MLF（中期借貸便利）到期。此外3月16日還有3,270億元MLF將到期；去年降準置換MLF中有10億元針對3月到期的MLF，但當時央行並未明確具體分佈情況。

中國央行2019年1月4日再度宣佈降準以置換部分中期借貸便利，其中，1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。同時，2019年一季度到期的中期借貸便利（MLF）不再續做。

全國人大和政協兩會週二召開，政府工作報告指出，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，穩健的貨幣政策要鬆緊適度。廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生産總值名義增速相匹配，以更好滿足經濟運作保持在合理區間的需要。

報告並指出，在實際執行中，既要把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，又要靈活運用多種貨幣政策工具，疏通貨幣政策傳導渠道，保持流動性合理充裕。適時運用存款準備金率、利率等數量和價格手段，引導金融機構擴大信貸投放、降低貸款成本，精準有效支援實體經濟，不能讓資金空轉或脫實向虛。

受因春節因素後移的稅期擾動，中國銀行間市場資金面上週一度收斂，央行靈活操作前三日連續投放馳援，當周累計投放規模擴大至1,600億元，彰顯穩健基調下保障流動性合理充裕的態度。分析人士表示，隨著資金逐步轉松，回購利率亦高位回落，短期料流動性基本無恙。

自2016年春節前起，中國央行公開市場操作頻率加密至每個工作日均可進行。在原有七天、14天和28天逆回購期限的基礎上，2017年10月末央行首次開展63天期逆回購，該工具操作期限品種增至四種。

除SLO(短期流動性調節工具)、常備借貸便利(SLF)外，中國央行在2014年三季度還創設並開展了中期借貸便利(MLF)操作，操作對象包括國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等。

而2018年12月在美聯儲(FED)年內第四次升息前夕，中國央行意外宣佈創設TMLF（定向中期借貸便利），該工具所涉資金可使用三年，操作利率比MLF利率優惠15個基點，目前為3.15%。TMLF在2019年1月23日現身，首次操作規模2,575億元，期限一年，到期可續做兩次。

此外，2014年4月央行創設抵押補充貸款(PSL)，並在2015年10月將PSL對象在此前國開行基礎上，新增農發行和進出口銀行，主要用於支援三家政策性銀行發放棚改貸款等。

來源：路透中文網 2019年3月6日