美國指標公債收益率週一跌至2017年9月以來最低水準，因投資者將更多資金投入低風險債券，以在市場波動時期尋求保護。美國和貿易夥伴之間的貿易衝突愈演愈烈，造成了市場的波動。

公債收益率大跌，也是因市場預期美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)即將降息以穩定市場和經濟，以及5月製造業成長降溫至兩年半來最低。

“情況似乎每天都在惡化，美聯儲可能會降息。”道明證券美國資深利率策略師GennadiyGoldberg表示。

據彭博和巴克萊編制的一項指數顯示，這個規模接近16萬億美元的美債市場5月的總回報率為2.35%，為2011年8月以來的最強月度表現。

長債回報率高達6.7%，為2015年1月以來的最佳表現，10年期美債收益率上個月因債市大漲而下跌了約36個基點。僅在一個月內，他們就超越垃圾債券，成為今年迄今為止表現最佳的美國債券板塊。

今年5月，美國公債躋身全球表現最佳的資産之列。美債輕鬆擊敗了股市，但在一定程度上落後於日圓。

1900GMT，指標10年期公債收益率下跌6.10個基點，至2.081%，此前觸及2.071%，為2017年9月以來最低水準。10年期公債收益率創下一年多來最大的兩日跌幅。

兩年期公債收益率回落10.20個基點，報1.842%。週一早些時候，該收益率觸及1.838%，這是自2017年9月以來的最低水準。

兩年期公債收益率勢將錄得2008年10月以來最大的兩日跌幅，當時兩年期公債收益率兩日下跌近35個基點。

由於越來越多的人相信，美聯儲將在年底前不止一次下調關鍵利率，以避免經濟衰退，短期公債收益率下跌。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁布拉德週一表示，由於全球貿易風險和國內通脹疲弱，可能“很快就需要”降息。

10年期公債收益率一直困在三個月國庫券收益率之下，這被廣泛認為是經濟即將衰退的信號。收益率曲線的倒置變得更加明顯，並在週一一度加劇至27個基點，為2007年以來最深。

芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch項目顯示，利率期貨交易商目前預計美聯儲在7月30日至31日的會議上降息的可能性為60%，高於一週前的18%。

走勢暗示美聯儲在12月會議上再次降息的可能性高達82%，高於一週前的30%。

不過，説美聯儲今年夏天就降息可能還為時過早。

“債券市場有點過於興奮。”道明銀行的Goldberg表示，“我們還沒有看到貿易(風險)對實體經濟的影響足夠大。”

來源：路透中文網 2019年6月4日