中國銀行間市場週三資金持續氾濫，隔夜回購加權利率再創逾10年新低，加之昨日總理提及降準的利好效應仍在，債市現券和國債期貨亦強勢不停。銀行間10年利率債活躍券收益率下行約2個基點（bp），中金所10年國債期貨主力合約再漲約0.2%，市場看多情緒較為濃厚。

交易員並指出，儘管上週末中美領導人就恢復貿易談判達成一致，但市場樂觀情緒很快消退，對全球經濟增長的擔憂以及地緣政治風險加劇，均令避險情緒繼續升溫，亦對債市形成進一步推動。

“隔夜（回購加權利率）0.87%了，（總理講話）引燃了情緒，對中美談判預期還是不樂觀，（10年）美債又回到2%以下了，然後伊朗的局勢也還是很緊張，都是利好啊，”上海一銀行交易員稱。

中國總理李克強週二在大連舉辦的2019年夏季達沃斯論壇上表示，要採取措施把中小企業和民營企業的融資成本明顯降下來，正在向今年降1個百分點的方向努力。從宏觀層面講有降準和加大定向降準工具來利用，還有融資和其他方面工具來導向定向支援民企和中小企業，現在的問題是要把政策舉措有效地傳導到企業身上。

美國國家貿易委員會主任納瓦羅週二表示，與中國的貿易磋商正朝著正確的方向發展，在一項規模更大的貿易協議的背景下，美國在華為問題上做出的任何讓步都是微不足道的。

美國公債價格週二上漲，10年期美債收益率跌穿2%，因對全球經濟增長放緩的擔憂和對中美重啟貿易談判的樂觀情緒減弱，燃點對避險公債的需求。

剩餘期限近10年的國開190210券收益率最新成交在3.54%，上日尾盤為3.56%；剩餘期限近10年的國開190205券收益率最新成交在3.68%，上日尾盤為3.695%；10年期國債190006券成交在3.15%，上日尾盤為3.17%。

北京一銀行交易員指出，當前流動性極度寬裕，但在機構信心初穩的情況下，央行也不太可能釋放收縮信號，短期債市仍將在樂觀情緒推動下維持強勢。

中國央行週三公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收央行逆回購到期等因素的影響，今日不開展逆回購操作。此亦為公開市場連續第八日不操作。據此計算，單日凈回籠400億元人民幣。

一級市場方面，中國財政部上午招標續發行的三年和七年期固息國債中標收益率為2.8185%和3.1553%，此前預測均值為2.85%和3.19%；投標倍數分別為3.36倍和3.25倍。

來源：路透中文網 2019年7月3日