中國債市週五期現貨弱勢震蕩整理，主要利率債收益率微幅上行，國債期貨亦小幅收跌。交易員表示，儘管央行半年來最大單周凈投放規模紓緩繳稅擾動，但余波未了資金面改善極為有限，疊加一級30年國債招標結果偏高，均一定程度壓制現券交投人氣。

他們認為，儘管海外降息潮涌，國內政策寬鬆空間猶存，但央行操作仍是未知數，未來尚需密切關注，短期債市多空雙方分歧難消，博弈有所增強，料債市震蕩局勢暫難破。

“多空有點膠著，一直在區間震蕩，早上期貨砸了一波，可能因為今天資金還是沒有松下來，所以估計也上不上去 ，”北京一基金交易員稱。

“最近對資金面還是比較謹慎的，大家也都有點擔憂，總感覺央行不是誠意很足，懷疑是不是只要經濟數據有點好，政策就要開始搞各種事情了，反正還是謹慎一點吧，”上海一基金交易員表示，加上此前現券漲的也比較多，震蕩整理也屬情理之中。

剩餘期限近10年的國開190210券收益率最新成交3.54%，上日尾盤為3.5325%；剩餘期限近10年的國開190205券收益率最新成交在3.6825%，上日尾盤為3.675%；10年期國債190006券成交在3.17%，上日尾盤為3.1525%。

前述北京交易員亦表示，現在海外全球央行掀起降息潮，中國央行雖然強調“以我為主”，但是政策上多少應該會有所表示的，下周MLF到期量比較大，而且美聯儲降息在即，短期暫保持觀望，重點關注未來中國央行的進一步動作。

此前美聯儲降息預期已經重燃，隔夜紐約聯邦儲備銀行總裁威廉姆斯的講話鞏固市場對美聯儲將在本月底降息的預期。 週四海外市場方面，繼南韓央行宣佈降息之後，先後有印尼、烏克蘭和南非宣佈降息。

一級方面，業內人士稍早透露，財政部上午招標發行的30年期固息國債中標利率為3.86%，明顯高此前3.81%預測均值，投標倍數2.35倍；同時招標發行的三個月期貼現國債加權中標收益率為2.1320%，邊際中標收益率2.1918%，投標倍數2.90倍。

央行公開市場週五再次進行千億元人民幣逆回購操作，連續四天的逆回購加上週一小幅超量續做的中期借貸便利(MLF)，本週全口徑凈投放4,715億元，為半年來最大單周凈投放規模。本週繳稅影響超出此前預期，央行保持一定強度投放以彌補資金缺口。

來源：路透中文網 2019年7月19日