中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：公開市場持續回籠資金略收斂，情緒平穩價格波動不大

發佈時間：20190729

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中國央行公開市場週一連續第四日無操作，銀行間市場流動性略收斂，但主要回購利率波動不大，其中隔夜加權利率維持在2.62%附近。交易員表示，公開市場持續凈回籠，但總體來看對供給影響仍有限，穩中偏松局面未改。

他們並指出，整體看月末因素壓力有限，加上有財政投放支撐，資金面維持平穩難度不

大，這種局面下央行也應該不會再主動投放，資金轉松仍待跨月之後。此外本週關注焦點是美聯儲會否如預期降息，以及之後中國央行是否跟隨。

“公開市場連續回籠好幾天了，但感覺還是不緊。”華東一銀行交易員表示。

華南一銀行交易員談到，儘管月末國債地方債發行規模有所減少，但該行暫時還沒收到財政存款入賬，此外今日部分股份制銀行融出資金也稍顯謹慎。

中國央行週一公告稱，臨近月末財政支出力度加大，與政府債券發行繳款、央行逆回購到期等因素對衝後，銀行體系流動性總量處於合理充裕水準，今日不開展逆回購操作；此為公開市場連續第四日未進行操作，逆回購則是連五日暫停。據此計算，公開市場單日凈回籠500億元人民幣。

華北一券商交易員指出，本月非銀機構的資金杠桿下降了很多，也緩解了月末資金緊張的程度。“今天一早上産品戶的頭寸就平掉了，資金面整體情況還好，融入壓力不大。”

華北一銀行交易員補充説，市場可能還在等美聯儲的降息操作明朗，包括中國央行隨後是否會跟調，機構觀望心態也相對濃厚。

路透調查顯示，受訪者認為，在美中貿易戰給經濟帶來的風險日益升高之際，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)7月份降息25基點幾乎已成定局，而且預計今年晚些時候會再降一次。

來源：路透中文網 2019年7月29日