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平衡型

股市低迷,為了在風險和收益之間尋求平衡,一些投資者開始將目光轉向以往關注不多的平衡型基金,許多機構也將平衡型基金作為下半年重點推薦的投資品種。什麼是平衡型基金,如何選擇平衡型基金呢?

平衡型基金大體上可分為兩種,一種是在投資風格上追求平衡的基金,另一種是在資産配置結構上追求平衡的基金。

根據投資目標和投資風格的不同,基金可分為成長型、價值型和平衡型三類。成長型基金是指以追求資本增值為基本目標,較少考慮當期收入的基金。價值型基金 是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金。平衡型基金則是指在資本增值和當期收入之間,亦即在長期收益和短期收益之間尋求平衡的基金。一般而言,成長 型基金風險大、收益高,價值型基金風險小、收益較低,平衡型基金風險和收益介於二者之間。

要想了解一隻基金的投資風格是否屬於平衡型,比較簡便的方法是查詢晨星投資風格箱。晨星投資風格箱以基金持有的股票價值——成長特性為基礎,把基金投資股票的風格定義為價值型、成長型和平衡型,通過查詢基金在投資風格箱中的位置,可以十分方便地了解其投資風格。

根據資産配置比例的不同,基金可分為股票型、債券型、偏股型、偏債型、股債平衡型等。股債平衡型基金主要是指在股票資産和債券資産配置結構上保持相對均 衡的基金。由於股票預期風險、收益較高,而債券預期風險、收益較低,股債平衡型基金實質上是在風險和收益之間尋求平衡的基金。

以銀河證券對股債平衡型基金的定義為例,股債平衡型基金的股票資産與債券資産的配置比例可視市場情況靈活配置,股票投資配置比例的中值與債券資産配置比例的中值之間的差異一般不超過5%

長期來看,無論是投資風格平衡型基金,還是股債結構平衡型基金,均取得了較為優異的歷史業績,且波動幅度較小,收益更加穩定。

由於分類方法不同,從投資風格來看屬於平衡型的基金,在資産結構上並不一定屬於平衡型,反之亦然。如易方達策略,在晨星投資風格箱中,屬於中盤平衡型基 金,但從資産結構來看,卻是標準的股票型基金;而廣發穩健,從資産結構來看,屬於股債平衡型基金,但在晨星投資風格箱中,卻屬於中盤成長型基金。當然,也 有一些基金,無論是從投資風格來看還是從資産結構來看,均屬於平衡型。如興業趨勢,在晨星投資風格箱中,屬於大盤平衡型基金,從資産結構來看,屬於股債平 衡型基金。

類似興業趨勢這樣,同時屬於投資風格和資産結構上的雙料平衡型基金,既注重了風險與收益的平衡,又考慮了長期收益與短 期收益的平衡,可謂攻守兼備,無疑是最正宗的平衡型基金。對於希望在承受相對較小風險的情況下,獲得較高投資收益的投資者而言,可將此類雙料平衡 型基金作為重點關注的投資品種。

從銀河評級來看,目前共有34只股債平衡型基金,通過晨星投資風格箱進行篩選後,有16只同時屬於投 資風格上的平衡型基金。投資者可在綜合考慮基金公司整體投資能力、基金經理個人能力、基金歷史業績、基金風險收益特徵等因素後,從中選擇適合自己資産配置 計劃的品種。建議重點考慮興業趨勢、華夏回報、華安寶利配置、交銀穩健這四隻剛剛獲得晨星五星評級的基金。

 

 

  【資訊來源:中國證券報·中證網】

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